La fundación se llevó a cabo en el Barrio Inglés (posteriormente denominado Pueyrredón) y tuvo el objetivo de poder medir fuerzas de manera oficial con rivales de la zona. El nombre de Racing, en homenaje al club de Avellaneda, fue propuesto por José Salomone, back derecho del equipo, y se impuso en una votación frente a Tiro Federal. Disputó 16 temporadas de la Primera División y fue subcampeón del Nacional 1980. Clasificó en dos ocasiones a la Fase Final de la Copa Argentina y, en ambas oportunidades, se midió con San Lorenzo.