Se originó mediante la fusión de los clubes Santa Rosa y La Rosales, y su nombre proviene de la antigua denominación que se le daba al Río de la Plata en el inglés británico. La leyenda correspondiente con la elección de sus colores relata que, al año de su fundación, un grupo de jugadores y dirigentes robó una cinta roja de seda de una carroza y la agregó como distintivo en la camiseta blanca que utilizaban. Líder en cantidad de títulos nacionales, fue campeón de la Libertadores en cuatro oportunidades y, desde el regreso de la Copa Argentina, se consagró en tres ocasiones.